库存：中性：胶价承压回落后，影响胎企备货，青岛一般交易库存或去库，起伏在0.5万吨邻近；

  原资料：中性偏弱：海内外产区质料供给迎来季节性上升，质料价格仍有回调压力，本钱支撑继续弱化；

  轮胎开工率：中性偏弱：估计下周期轮胎样本企业产能利用率仍将保持偏弱运转状况；

  轮胎企业收购：中性：部分企业上半周有少数补货，后半周张望，也有企业消化库存为主；

  商场心态：中性偏空：2026年6月11日对下周商场的趋势调研中“看多”、“看空”、“看稳”的占比分别为15%、45%、40%。

  本周天然橡胶商场本钱支撑松动，胶价弱势跌落。（上海全乳胶周均价17640元/吨，-440/-2.43%；青岛商场20号泰标周均价2320美元/吨，-53/-2.23%；青岛商场20号泰混周均价17214元/吨，-454/-2.57%）。随同各产区割胶产能开释预期走强，上游工厂压价收购，质料价格继续走弱，天然橡胶本钱支撑进一步松动。下流企业遍及灵敏控产以消化高价制品库存，天胶现货库存累库，削弱商场看多心情，现货承压显着。天胶现货价格走跌后，商场出货添加，买盘压价收购，交投重心继续下移，业界看空心情延伸，周期内天然橡胶商场出现弱势跌落。

  猜测：从季节性规则来看，未来泰国质料全体逐渐放量，但短期泰国南部仍有降雨扰动，胶水价格居高难下，杯胶质料价格有继续向下危险。

  1.1 原资料价格：截止到本周期，泰国胶水价格周均价87泰铢/公斤，较上星期均价涨3.41%；杯胶价格71.2泰铢/公斤，较上星期均价跌0.65%，质料价格涨跌互现。周期内泰国南部降雨扰动添加，胶水产出仍旧紧缺，胶水价格连续上涨趋势；东北部正常上量，工厂压价收购质料，杯胶价格承压回落。

  1.2 加工厂赢利：泰国STR20理论出产赢利亏本扩展。本周杯胶收购价格会出现跌落态势，叠加泰铢价值降低，工厂质料本钱压力缓解，但需求偏弱拖拽工厂报盘被迫走跌，周期内泰标理论出产赢利环比上期亏本加重。

  1.3加工厂出产运转：泰国工厂质料库存根本3个月左右，部分工厂质料储藏逐渐小幅添加，工厂制品库存一般。中东地缘扰动影响下，泰国本地动力上涨以及海运费本钱添加，工厂贱价惜售。周期内干胶工厂订单环比显着走弱，工厂贱价惜售，实单成交以泰国本地为主；乳胶厂订单仍旧海外及本地刚需为主，我国商场保持少数长约订单。

  猜测：估计2026年5月份天然橡胶进口环比4月终值小幅减缩。依据隆众资讯查询的终究成果，2026年5月份，我国天然橡胶进口量预估值48万吨，环比4月份进口终值50.24万吨，削减2.24万吨。4/5月东南亚开割初期，气候对产区割胶上量扰动增强，供给输出没有抵达预期，叠加二季度海外需求改进，东南亚工厂订单多接海外为主，标胶分流影响加重，推延部分我国5月船货，5月我国天胶进口量环比4月减缩的概率较大。

  隆众资讯5月20日报导：2026年4月我国天然橡胶（含技能分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量50.24万吨，环比削减18.46%，同比削减3.98%，2026年1-4月累计进口数量222.51万吨，累计同比添加0.73%。

  隆众资讯5月20日报导：2026年4月我国天然橡胶（含技能分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）出口量1.26万吨，环比添加29.24%，同比削减0.3%，2026年1-4月累计出口数量3.43万吨，累计同比削减3.89%。

  猜测：到2026年6月7日，青岛一般交易库存出现大幅累库。周期内天然橡胶价格出现阶段性创新高，胎企逢高避险心情升温，仅刚需少数补货操作，出库量环比上星期期下滑。估计下周期胶价承压回落后，影响胎企备货，青岛一般交易库存或去库，起伏在0.5万吨邻近。

  到2026年6月7日，我国天然橡胶社会库存127.03万吨，环比添加0.11万吨，增幅0.09%。我国深色胶社会总库存为87.34万吨，环比增0.47%。我国淡色胶社会总库存为39.69万吨，环比降0.74%。青岛区域天胶保税和一般交易算计库存量69.68万吨，环比上期添加0.61万吨，增幅0.88%。保税区库存8.95万吨，降幅4.21%；一般交易库存60.73万吨，增幅1.68%。本周天然橡胶社会库存出现小幅累库，淡色胶继续去库，深色胶累库。本期累库胶种首要是青岛现货库存及RU库存，周期内天然橡胶价格出现阶段性创新高，下流逢高避险心情升温，全体买盘较弱，青岛一般交易库出现大幅累库。RU库存出现季节性累库外，其他胶种去库趋势不改。

  5.1猜测：估计下周期轮胎样本企业产能利用率仍将保持偏弱运作时的状况，一是全体外贸订单连续性缺乏，中东地缘抵触、欧盟反倾销等要素影响尚存，订单增量受限，对全体产能利用率构成拖拽。二是企业制品库存逐渐抬升，部分质料价格仍处相对高位，企业控产现象仍存，以上要素将导致轮胎全体产能利用率保持稳中偏弱运转状况。

  本周我国半钢轮胎样本企业产能利用率为71.48%，环比+1.05个百分点，同比+1.50个百分点；我国全钢轮胎样本企业产能利用率为67.64%，环比-0.38个百分点，同比+8.94个百分点。周期内半钢轮胎检修样本企业设备出产逐渐康复，带动企业产能利用率逐渐提高，然外贸订单缺乏，叠加全体出货体现没有抵达预期，部分企业存减产现象，约束全体产能利用率提高起伏。全钢轮胎企业产销压力攀升，叠加质料本钱压力犹存，部分企业操控经济型产品排产，存灵敏降幅或检修组织，拖拽全钢轮胎样本企业产能利用率走低。

  补白：其间半钢胎制品库存样本覆盖率41.96%（占山东省半钢胎总产能）；全钢胎制品库存样本覆盖率32.00%（占山东省全钢胎总产能）。

  补白：出厂价是选取部分全钢轮胎规划企业56公斤左右经济型12R22.5出厂价格均值，归纳本钱公斤单价是选取轮胎首要的组成原资料在全钢轮胎中的分量占比加权平均值+加工费+别的的本钱，以上数据仅供参考。

  到2026年6月12日，样本轮胎企业天胶原资料库存天数在21.8天，较上期下降0.5天，降幅2%。样本轮胎企业体现纷歧，部分企业上半周有少数补货，后半周张望，也有企业消化库存为主，本周全钢开工率保持在68%。对后市终端企业收购慎重为主。